La recherche ISR de SG Securities **
L’équipe ISR est pleinement intégrée à la recherche financière de la Société Générale. Elle compte trois analystes et travaille en étroite collaboration avec l’équipe d’analyse financière du secteur Renouvelables ainsi qu’avec les spécialistes du trading carbone de la recherche ‘Commodities’.
L’objectif est d’aider les gestionnaires d’actifs à mieux intégrer dans leurs décisions d’investissement les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (dits ESG). Ces facteurs jouent un rôle grandissant dans le succès des entreprises, à la fois sur les opportunités de croissance (nouveaux marchés) et sur les niveaux de risque moyen et long terme, compte tenu du comportement de l’entreprise par rapport à ses nombreuses parties prenantes. En termes de méthode de recherche, l’équipe ISR a une double vocation : explorer et développer ses propres objets et outils de recherche et co-produire des notes de recherche thématiques et long terme avec les équipes de recherche financière du Groupe, aussi bien sur les actions des sociétés cotées (recherche equity) que sur les autres classes d’actifs couvertes par la recherche (obligations, commodities, allocation d’actifs, etc.).La recherche ISR se distingue par son approche aussi bien quantitative que qualitative des sujets ESG, ainsi que par l’effort de modélisation financière de ces impacts. Sur le plan quantitatif, une étape nouvelle a été franchie en 2009. Après l’élimination des biais statistiques qui distordent parfois lourdement la quasi-totalité des notations ISR actuellement utilisées sur le marché, l’équipe ISR a innové une fois encore (SRI Navigator) en proposant d’évaluer dès le départ, de manière systématique, quantitative et objective, le niveau de risque social, environnemental et gouvernemental auquel se trouve confrontée les sociétés cotées. Cette mesure de risque initial, jusqu’à présent absente, paraît être une voie prometteuse, à la fois pour objectiver les enjeux de l’entreprise mais aussi pour mesurer la réduction nette du risque qu’apporte la prise en compte par l’entreprise des problématiques de développement durable. Bien entendu, la recherche précédente sur les interactions avec le contexte financier de l’entreprise en termes de profitabilité et de risque financier n’est pas abandonnée mais intégrée. L’équipe ISR a activement participé à la rédaction et au pilotage de grandes études thématiques trans-sectorielles, notamment les études sur les technologies du futur relatives à l’efficience énergétique. Quatre grands rapports sectoriels de référence (Technologies de l’information, Transports, construction & Habitat, Equipements et infrastructures électriques) ont été délivrés et présentés à de très nombreux investisseurs internationaux. L'équipe ISR a aussi mené une étude innovante et multi-secteurs sur les restructurations, leurs coûts, leurs risques et les moyens de les identifier de manière précoce. Le secteur agro-alimentaire a également fait l’objet d’une étude en profondeur sur certains types de risques de sécurité alimentaire et leurs conséquences potentielles sur la valorisation des marques.
La gouvernance demeure également une priorité compte tenu de la dynamique particulière que représente les changements à la tête d’une entreprise (modèle CEO Value).
Enfin, Société Générale met tous les jours à la disposition des investisseurs son analyse ISR de l'actualité économique à travers sa publication quotidienne de référence, le SRI Brunch Briefing. SG Global Research Services propose dans le cadre de ses activités de ‘corporate access’ de nombreuses conférences et roadshows à Paris, Londres, Bruxelles, Amsterdam, Genève, Zurich, Francfort, Milan et New-York, réunissant investisseurs et sociétés cotées sur les thématiques du développement durable et de la responsabilité sociale. L’équipe ISR a ainsi notamment accueilli la journée ISR à Londres du groupe Total. La recherche ISR sert enfin de sous-jacent ou d’appui à plusieurs indices et paniers de valeurs cotés en bourse, donnant lieu à l’émission de produits financiers sur les thématiques ISR, énergies renouvelables et développement durable. La liste des produits et leur méthodologie sont disponibles sur www.sgbourse.fr. ** Conforme à notre engagement du Global Compact